Украинский валютный рынок входит в критическую фазу. Курс евро стремительно приближается к психологическому барьеру в 50 гривен, а июль 2025 года обещает стать одним из наиболее турбулентных периодов для национальной валюты. Комплексное давление внутренних и внешних факторов создает идеальный шторм для ослабления гривны.
Финансовый эксперт Алексей Козырев в новом выпуске на YouTube-канале «Минфин» представил детальный анализ ключевых факторов влияния и дал конкретные прогнозы валютных курсов на ближайший месяц.
Внутренние вызовы: война превращается в валютный фактор
Главным драйвером ослабления гривны остается военный конфликт и связанные с ним бюджетные расходы. Правительство планирует увеличить расходы на армию более чем на 400 миллиардов гривен, финансируя это повышением налогов и размещением ОВГЗ.
«В конечном варианте дополнительная гривневая ликвидность, которая будет выходить на рынок, все равно будет влиять на поведение нашего валютного рынка — и наличного, и безналичного», — объясняет Алексей Козырев.
Эксперт выделяет несколько механизмов влияния военных расходов на валютный рынок:
- Увеличенные выплаты военным частично конвертируются в валюту
- Рост налогового бремени снижает экономическую активность
- Дополнительная гривневая ликвидность создает инфляционное давление
Отдельным положительным фактором становится изменение структуры международной помощи. Из-за сокращения американского финансирования, европейские партнеры увеличивают поддержку в евро.
«В наших золотовалютных резервах доля евро увеличивается. Это сейчас позитивный фактор», — подчеркивает Козырев.
По состоянию на 1 июня 2025 года, из $44,5 млрд резервов НБУ, доля евро составляет уже 10,1% (или $4,5 млрд в эквиваленте), и эта тенденция продолжает расти.
Глобальные риски: от Трампа до нефтяных шоков
Международная экономическая ситуация добавляет дополнительной неопределенности украинскому валютному рынку. Ключевые риски июля концентрируются вокруг нескольких критических дат:
9 июля — дедлайн по возможному введению повышенных пошлин на европейские товары администрацией Трампа. Период с 7 по 11 июля может принести значительные колебания мировых рынков.
24 июля — заседание Европейского центрального банка, решения которого относительно процентных ставок будут определять инвестиционные настроения в еврозоне.
30 июля — заседание Федеральной резервной системы США, результаты которого повлияют на глобальную ликвидность.
Дополнительным фактором риска остается ситуация на Ближнем Востоке. Возможная эскалация конфликта между Ираном и Израилем может вызвать скачки цен на нефть, что увеличит расходы Украины на импорт энергоносителей и усилит спрос на валюту со стороны «Нафтогаза» и других импортеров.
Конкретные прогнозы: евро атакует 50-гривневый рубеж
Алексей Козырев дал подробные прогнозы валютных курсов на июль 2025 года, отметив, что евро останется главным спекулятивным инструментом месяца.
Межбанковский рынок:
- Доллар США: 41,35 – 42,25 грн
- Евро: 47,63 – 50,62 грн (рабочий коридор: 47,90 – 50,20 грн)
Наличный рынок (банки):
- Доллар США: 41,20 – 42,50 грн
- Евро: 47,50 – 50,65 грн
Наличный рынок (обменники финкомпаний):
- Доллар США: 41,30 – 42,40 грн
- Евро: 47,60 – 50,55 грн
Эксперт прогнозирует разную активность торгов в течение месяца. Наименьшая активность ожидается 4 июля из-за Дня независимости в США. Наибольшее напряжение — с 15 по 20 июля (период бюджетных платежей) и с 24 по 31 июля (закрытие месяца компаниями).
Психологический порог под угрозой
Ключевым моментом июля станет, вероятно, преодоление евро психологического уровня в 50 гривен.
«Этот порог в 50 гривен, психологический порог, скорее всего, он будет… пробит. И это психологически очень сильно будет влиять на рынок, потому что все же украинцы пока не привыкли к тому, что евро может стоить 50 гривен», — резюмирует Алексей Козырев.
Спред между курсом покупки и продажи в обменниках будет колебаться в пределах 20-30 копеек по доллару и от 20-30 копеек в спокойные дни до 30-50 копеек по евро в периоды нестабильности. Владельцы обменных пунктов будут вынуждены часто корректировать прайсы, реагируя на ситуацию на межбанке и глобальные события.
