Министерство финансов подготовило отчет о фискальных рисках, которые могут повлиять на бюджетные показатели в 2026 году.
Об этом свидетельствует проект бюджета на 2026 год (№14000).
В перечень вошли военные действия и их последствия, рост долговой нагрузки, проблемы в госсекторе, социальной сфере и сельском хозяйстве. Также отмечаются риски от судебных решений, нестабильности финансового сектора, приватизации, чрезвычайных ситуаций.
Вероятность реализации большинства рисков оценена как высокая. Их влияние может превышать 0,5% ВВП, что угрожает макрофинансовой стабильности и выполнению госбюджета.
Макроэкономические вызовы
Согласно прогнозу правительства, в 2026 году Украина будет оставаться в состоянии военной экономики. Будут сохраняться высокие оборонные расходы, структурные дисбалансы и медленное восстановление производства. Ограниченное возвращение мигрантов и разрушение инфраструктуры будут тормозить развитие.
Среди внешних факторов риска: военная агрессия России, неопределенность с международной поддержкой, колебания цен на энергоресурсы и продовольствие, возможные глобальные рецессионные тенденции. Внутренние проблемы — это демографический кризис, дефицит рабочей силы, разрушение предприятий и логистики.
Демография и инвестиции
"Депопуляция населения происходит из-за войны, высокого уровня преждевременной смертности, массовой эмиграции, прежде всего женщин и детей", — говорится в документе.
По данным Минсоцполитики средняя ожидаемая продолжительность жизни сократилась с 66,4 лет для мужчин и 76,2 лет для женщин в 2020 году до 57,3 лет и 70,9 лет в 2023 году, что ограничивает потенциал рабочей силы и влияет на возможности экономического восстановления.
Одновременно с началом полномасштабного вторжения РФ в 2022 году на рынке труда сформировался существенный дисбаланс между спросом и предложением рабочей силы, охватывающий различные отрасли и профессиональные категории, отметили в правительстве.
Еще одним вызовом является низкий уровень прямых иностранных инвестиций. В 2022 году их объем упал до 0,1% ВВП и восстановился лишь частично благодаря реинвестициям. Хроническое недофинансирование ограничивает развитие производства и технологий.
Международная поддержка и агросектор
Минфин предупреждает: сокращение международной помощи может привести к проблемам с финансированием бюджета, поддержкой бизнеса и социальных расходов. Вероятность этого риска оценена как средняя.
Отдельное внимание уделено агросектору. Война привела к потере более 1 млн гектаров угодий. Общие убытки в сельском хозяйстве оцениваются в 72,7 млрд долларов. Это создает риски для валютных поступлений, продовольственной безопасности и инфляции.
Глобальная экономика и прогнозы
Сокращение мирового спроса на украинский экспорт, в частности на зерно и металлургию, также может негативно повлиять на экономику. При глобальной рецессии возможен рост дефицита текущего счета и долговой нагрузки.
Нацбанк и правительство прогнозируют рост ВВП в 2026 году на уровне 2,3-2,4%. В то же время Минфин предостерегает, что реализация нескольких рисков одновременно может значительно снизить эти показатели.
Влияние на бюджет
По оценкам Минфина:
разрушение инфраструктуры может уменьшить ВВП на 1,4 п.п.;
демографический кризис и дефицит рабочей силы — на 1,8 п.п.;
низкий урожай зерновых — до 0,8 п.п.;
сокращение международной помощи — до 2,3 п.п.
Расчеты показывают, что потенциальное негативное влияние отдельных шоков на макроэкономическую среду и доходы общего фонда сводного бюджета колеблется в диапазоне от 1,9 млрд грн (0,02% ВВП) до 44,7 млрд гривен (0,44% ВВП).
Влияние каждого риска имеет собственную специфику, связанную как с масштабами влияния на реальный ВВП, так и со структурой доходов бюджета. Арифметическая сумма потерь в случае одновременного наступления всех указанных рисков составляет 124,2 млрд гривен, или почти 1,2% ВВП. Это означает потенциальный рост бюджетного дефицита и потребности в дополнительном финансировании, или соответствующего сокращения расходов.
Рекорд века: золото впервые подорожало до 4000 долларов за унцию
Впервые в истории спотовая цена на золото превысила отметку в 4 тысячи долларов за унцию. Рост связывают с опасениями относительно...
Read more
